PUN spread: cos'è, formula e valori tipici 2026
Il PUN spread è il margine commerciale fisso (espresso in €/kWh) che ogni fornitore di energia elettrica applica sopra al PUN (Prezzo Unico Nazionale) nelle offerte indicizzate al mercato. È la componente che distingue un fornitore dall'altro: il PUN è uguale per tutti, lo spread no. Ad aprile 2026, con il PUN a circa 120 €/MWh, uno spread di 0,010 €/kWh aggiunge circa 10 € ogni 1.000 kWh consumati.
Indice
Formula del PUN spread
Nelle offerte indicizzate, il prezzo della componente energia si calcola così:
Formula PUN spread:
Prezzo energia (€/kWh) = (PUN €/MWh ÷ 1.000 × 1,102) + spread €/kWh
Il coefficiente 1,102 rappresenta le perdite di rete (10,2%) stabilite da ARERA, uguali per tutti i contratti indicizzati domestici.
Il PUN varia ogni mese in base al mercato all'ingrosso (pubblicato da GME). Lo spread è fissato al momento della stipula del contratto e rimane costante per tutta la sua durata.
Esempio pratico con dati aprile 2026
PUN medio aprile 2026 (fonte GME): 120,07 €/MWh
| Spread fornitore | Calcolo | Prezzo componente energia | Spesa annua (2.700 kWh) |
|---|---|---|---|
| 0,005 €/kWh (molto competitivo) | 0,12007 × 1,102 + 0,005 | 0,1373 €/kWh | 370,7 € |
| 0,010 €/kWh (competitivo) | 0,12007 × 1,102 + 0,010 | 0,1423 €/kWh | 384,2 € |
| 0,020 €/kWh (medio) | 0,12007 × 1,102 + 0,020 | 0,1523 €/kWh | 411,2 € |
| 0,035 €/kWh (caro) | 0,12007 × 1,102 + 0,035 | 0,1673 €/kWh | 451,7 € |
La differenza tra spread 0,005 e 0,035 €/kWh vale 81 €/anno su un cliente domestico medio.
Valori tipici di PUN spread nel 2026
| Segmento | Spread competitivo | Spread medio | Spread elevato |
|---|---|---|---|
| Domestico | 0,005–0,012 €/kWh | 0,013–0,025 €/kWh | > 0,025 €/kWh |
| Business piccolo | 0,004–0,008 €/kWh | 0,009–0,018 €/kWh | > 0,018 €/kWh |
| Business medio-grande | 0,002–0,005 €/kWh | 0,006–0,012 €/kWh | > 0,012 €/kWh |
Come funziona il PUN spread nel contratto
Quando un cliente firma un'offerta indicizzata al PUN, il fornitore gli comunica lo spread contrattuale. Da quel momento:
- Ogni mese GME pubblica il PUN medio mensile (espresso in €/MWh)
- Il fornitore applica la formula:
(PUN ÷ 1000 × 1,102) + spread - Il risultato è il prezzo unitario della componente energia applicato alla bolletta di quel mese
- Lo spread non cambia per tutta la durata del contratto (salvo offerte con spread variabile, più rare)
Il valore aggiornato del PUN è disponibile ogni mese sul sito GME e su questa pagina.
Come leggere il PUN spread in bolletta
Il PUN spread compare nella sezione "Dettaglio spesa energia" della bolletta, spesso indicato come:
- Spread fornitore
- Margine di commercializzazione
- Componente variabile fornitore
Se non è indicato esplicitamente, puoi ricavarlo:
- Trova il PUN del mese di riferimento (es. "PUN aprile 2026: 120,07 €/MWh")
- Calcola:
120,07 ÷ 1000 × 1,102 = 0,1323 €/kWh - Trova il prezzo unitario componente energia in bolletta (es. 0,1423 €/kWh)
- Sottrai:
0,1423 − 0,1323 = 0,010 €/kWh→ il tuo spread è 0,010 €/kWh
Per un calcolo interattivo usa il simulatore spread energia.
PUN spread vs prezzo fisso: quando conviene quale
| Scenario mercato | Cosa conviene | Perché |
|---|---|---|
| PUN in calo (come aprile 2026) | PUN + spread basso | Il cliente beneficia del ribasso del PUN mese per mese |
| PUN alto e volatile (come marzo 2026) | Prezzo fisso | Certezza di spesa, il cliente non risente dei picchi |
| PUN stabile e medio | Dipende dal profilo | Confrontare con il comparatore offerte |
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